martes, 2 de abril de 2013

¿Cuanto daño hizo la subida de tipos del BCE en 2011?

Los que tengan más o menos buena memoria recordarán como en 2011 el entonces presidente del BCE Jean-Claude Trichet subió los tipos de interés. Una medida, como todas, aplaudida por unos y criticada por otros.

Se criticó especialmente porque la economía no estaba, precisamente, para echar cohetes y, dice la teoria, las subidas de tipos ayudan a "moderar" o "ralentizar" la economía (a la vez que "moderan" o "ralentizan" la inflación). Los críticos ponían de manifiesto que Trichet podía estar atendiendo solo a su mandato de moderar la inflación pasando por alto las consecuencias de lo que iba a hacer (Al fin y al cabo, su mandato sólo hablaba de inflación, ...).

Dos años después... ya podemos empezar a "opinar" sobre esa medida, "The Market Monetarist" (blog muy recomendable por cierto) nos trae "El daño hecho por la subida de tipos del BCE en 2011 (en 3 gráficos)":
PIB nominal...

Tasa de paro...

El nivel de precios...

Son realmente aterradores. Seguro que hay mil cosas que se sucedieron también por ahí y intentar ordenarlas según que causó que es casi imposible pero, almenos para mi, esa decisión fue un tremendo error y estoy seguro de que colaboró en gran medida a la imagen que muestran esos gráficos...

Por cierto, "Price level" en el contexto ¿tiene alguna traducción decente a Castellano?